藍光發展危機跌宕,高管變動如走馬燈!

斑馬消費   2021-07-07 09:31
核心提示:藍光發展核心高管辭任,家族二代被扶上馬,26歲的楊武正董事長、總裁一肩挑,能否力挽狂瀾?

  作者:楊柘

  日前,管理層關鍵人物大撤退,讓久陷流動性危機的藍光發展再次闖進大眾視野。這家房企在兩年前跨進千億俱樂部後,屢屢嚐到苦澀。

  核心高管辭任,家族二代被扶上馬,市場一度擔憂:26歲的楊武正董事長、總裁一肩挑,能否力挽狂瀾?

  自債務危機爆發以來,公司雖然積極自救,遲遲難有實質性“靴子”落地,公司又將何去何從?

  高管走馬燈

  債務危機未解,四川地產商藍光發展又現人事震盪。

  7月5日晚間,公司公告披露,總裁遲峯、首席財務官歐俊明已向公司董事會遞交書面辭任報告。本就在風口浪尖的藍光發展,再度增添幾許緊迫。

  上述二人關鍵時刻請辭,公開原因均為“因公司整體安排”。辭任之後,二人仍擔任公司第八屆董事會董事。

  遲峯是地產老兵,在華潤集團及華潤置地工作20年,從基層升至華東大區總經理。對華東市場的熟悉,是藍光發展力邀其加盟的一個重要原因。

  從入職到辭任,遲峯在藍光發展僅1年半。在公司2019年晉升千億房企之後,產品質量、業務結構、現金流等問題逐漸顯現。

  到任後,遲峯着手加速銷售回款、保障現金流等措施,甚至親自在二級市場增持公司股票,但要讓藍光這艘大船調轉船頭,遲峯有心無力。

  公司人事變動陸續出現。今年2月,公司原常務副總裁餘馳辭任,並在6月辭去董事。

  事實上,在業績不佳的2020年,公司已發生多起人事變動。

  當年4月,張巧龍請辭公司副董事長、董事職務;王萬峯請辭公司副總裁;11月,孟宏偉請辭董事一職。

  張巧龍是輔佐實控人楊鏗將藍光發展的銷售規模從500億元提升至千億的股肱之臣。彼時,對張巧龍的離任,楊鏗對外冠於“另有任用”之辭,轉身就將次子楊武正推上前台。

  斑馬消費梳理髮現,自2016年以來,藍光發展陷入高管變動如走馬燈。

  2016年至2017年,公司常務副總裁張亦農、副總裁羅庚、副董事長張志成、董事會祕書蔣黎陸續離職;2018年,副總裁呂正剛、董事任東川和董事李澄宇均有變動;8月,李高飛辭任公司董事、副總裁及董事會祕書,隨後魏開忠辭任公司董事。

  更重磅的是,今年6月初,楊鏗辭任公司董事長,由26歲的楊武正接任,遲峯離任之後,楊武正被公司任命為總裁。

  股債雙殺

  如今,藍光發展任何一個動作,都讓評級機構保持警惕,就在遲峯、歐俊明宣佈辭任前後,多家評級機構反應迅速,幾乎同時下調公司評級。

  東方金誠、大公國際對其評級展望為負面或維持負面。其中,東方金誠將藍光發展主體信用登記從AA下調至BBB,大公國際將其主體信用等級從AA下調至A+,中誠信國際將其主體和債項信用等級繼續列入觀察名單。

  今年5月以來,標普、穆迪及中金公司均已對藍光發展評級下調。

  而7月即將到期兑付或回購的公司債券,亦讓評級機構捏了一把汗。

  公開信息顯示,“19藍光MTN001”、“20藍光CP001”將分別在7月11日和7月29日到期,“19藍光02”將在7月23日回售行權,這3筆債券共計27億元。

  東方金誠報告顯示,目前公司未能提供明確的償債資金來源和相關安排,面臨集中償付的壓力。

  截至今年一季度末,藍光發展有息債務高達789.89億元,其中,短期有息債務為338.15億元。截至7月5日,公司年內到期或回售的國內信用債券共計44.61億元。

  另外,公司控股股東藍光集團所持公司部分股權也被司法凍結。7月2日公告,因合同糾紛,百瑞信託已申請將藍光集團所持公司約2.35億股無限售流通股執行司法凍結,佔公司總股本的7.75%。

  截至7月1日,藍光集團及其一致行動人累計被凍結股份數量3.90億股,佔所持股份的22.44%,佔公司總股本的12.86%。

  公司債券價格亦大幅下跌,7月6日,19藍光02(155484)已跌至42元,16藍光01(136700)已跌至30.45元,20藍光02(163275)已跌至24元。

  受多重利空消息影響,公司股價持續下降,截至昨日收報2.92元,總市值僅88.62億元。

  深陷流動性危機

  去年的疫情,讓不少房企的經營危機提前暴露,藍光發展同樣如此。

  從2020年報來看,公司營收增長9.6%,歸母淨利潤下降4.53%,毛利率和淨利率同時分別下降5.75個百分點、2.05個百分點,公司解釋這主要是受當年結轉部分因調控導致的低利潤項目、當年車位銷售佔比提高且利潤率較低,以及復工和竣工延遲的影響。

  從去年10月出售迪康藥業開始,就已顯露出公司資金緊張的苗頭。緊接着,在今年4月,藍光嘉寶將旗下物業資產藍光嘉寶服務65.04%股權轉讓給碧桂園服務,對價49.64億元。

  在6月份,萬科收購藍光發展無錫和駿53.16%股權。儘管之後萬科宣稱這只是項目層面的合作,無疑也在幫藍光發展解圍。

  業內有關藍光發展傳言不斷,從今年4月開始,就有傳聞藍光發展轉讓控制權,直到公司公告澄清,只是“會考慮在股權層面引入財務戰略投資者,沒有考慮出讓上市公司控制權。”

  但傳聞並未止住,在萬科收購無錫和駿前後,有消息稱萬科、華夏銀行信託板塊將入股公司。7月6日,藍光發展為此專門公告澄清。

  國盛證券研報顯示,去年,藍光發展三道紅線指標為黃檔,僅剔除預收款後的資產負債率踩線,為73.03%,略高於70%。到了今年一季末,賬面貨幣資金268.1億元,也足以應付短期債務50.77億元,且公司資產負債率82.35%,並不算高。

  不過,不少媒體公開質疑公司存在“明股實債”的情況,至今未能得到有關方面證實。

  日前,中國房地產報在報道中引述消息人士稱,7月1日,公司實控人、前董事長楊鏗在與四川證監會和債券承銷商代表的會議上表示,母公司沒有足夠的流動性來償付本月到期的債務,且無法及時從子公司調用資金。

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